2 Страховая организация как объект финансового анализа




Скачать 378,39 Kb.
Название2 Страховая организация как объект финансового анализа
страница1/3
Дата публикации20.07.2013
Размер378,39 Kb.
ТипДокументы
pochit.ru > Финансы > Документы
  1   2   3
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СТРАХОВОЙОРГАНИЗАЦИИ

2.1. Страховая организация как объект финансового анализа

Для реализации финансовой политики предприятия используют финансовый механизм, представляющий собой совокупность способов организации финансовых отношений, планирования и использования финансовых ресурсов для их эффективного воздействия на конечные результаты работы. В страховой деятельности финансовый механизм - это ме­ханизм решения сложных, как правило, неструктурированных проблем, т.е. проблем с высокой степенью неопределенности, обусловленных факторами, не поддающимися строгой коли­чественной оценке. Именно стохастический характер стра­ховой деятельности определяет особенности финансового менеджмента в страховой организации.

Страховое дело во многом отличается от других видов предпринимательской деятельности. Прежде всего это вы­сокая ответственность, которая лежит на страховщике: из-за одной ошибки менеджера, из-за одного неверно просчитанного шага будет не только поставлена под угрозу деятельность страховщика, но и нанесен ущерб для большого круга страхователей. Между тем страховая деятельность направ­лена на защиту имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых страхователями страховых взносов. Таким образом, финансо­вый крах страховщика затрагивает интересы значительного числа лиц. И задача финансового менеджмента страховых орга­низаций так распорядиться денежными средствами, в том числе еще «не принадлежащие» им, чтобы обеспечить своевременное выполнение обязательств страховщика перед страхователями.
-31-
Ненадежность страховщиков - первая по важности причина негативного отношения к ним населения. Однако обеспечить надежную работу страховых организаций невозможно без оценки текущего финансового состояния, определения динамики его изменений, выявления воздействующих факторов, таких как:

-достаточность страховых резервов по отношению к принятым обязательствам по договорам страхования; в противном случае возможны убытки и потеря платежеспособности;

- ликвидность собственных средств (добавочного капитала), размещенных преимущественно в объектах недвижимости, и достаточный уставный капитал, как условие соблюдения требований к платежеспособности;

- эффективность инвестиционной политики, исключающая вывод из прибыльного оборота или потерю части средств страховых резервов и собственного капитала и образование дебиторской задолженности;

- сбалансированность страхового портфеля, сочетаю­щего повышенные риски (вплоть до заведомых убытков) с современными страховыми продуктами.

Во всем мире страхование ввиду своего предназначения считается стратегическим сектором экономики. Оно оказы­вает стабилизирующее воздействие на экономику не только благодаря функции возмещения ущерба от различных небла­гоприятных событий, но и через страховые организации, которые выступают в роли регуляторов рыночных процессов. Кроме того, привлеченные через страхование денежные средства являются доступным инвестиционным капиталом. Через мобилизованные денежные средства предприятий и граждан в виде страховых премий (страховых взносов) государство имеет возможность финансировать развитие инфраструктуры экономики. Подобные капиталовложения повышают уровень занятости, а следовательно, и уровень жизни населения. Как субъект хозяйственной деятельности страховщик взаимодействует в сфере финансов с различными категориями лиц и субъектов.

Таким образом, деятельность страховой организация состоит из нескольких элементов - непосредственного прове-
-32-
дения страховых операций, инвестирования финансовых ресурсов, осуществления прочих обычных для любого субъекта хозяйствования функций.

Специфика деятельности страховщика проявляется так же в особенностях формирования финансового потенциала страховой организации, представляющего собой финансовые ресурсы, находящиеся в хозяйственном обороте и исполь­зуемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности [Основы страховой деятель­ности, 2002].

Механизм формирования финансового потенциала страховщика представлен на рис. 2.1.



Рис. 2.1. Механизм формирования финансового потенциала страховщика
В момент организации страховой компании первым и базисным элементом становится собственный капитал, который в процессе деятельности пополняется за счет различных источников (прибыли, результатов инвестиционной деятельности, эмиссионного дохода).

Проведение страховых операций предполагает аккуму­лирование страховой премии, причем сбор взносов участников страхового процесса сопровождается фактами исполнения обязательств страховщика по выплате страхового возме­щения некоторым из них. Из сумм собранных страховых премий также погашаются расходы страховой организации на ведение дела, заложенные в структуре тарифа.

Принятие крупных рисков ставит страховую компанию в неблагоприятное с точки зрения платежеспособности положение. В такой ситуации страховщик вынужден исполь-
-33-
зовать механизм перестрахования. Это очень специфическая сфера, где характер финансовых отношений напрямую вытекает из необходимости управления финансовой устойчивостью. Для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности объем принимаемых страховых обязательств (страховых премий-нетто) должен соответствовать величина собственного капитала страховщика. Обязательства, превышающие возможности страховой организации, должны быть переданы в перестрахование. Перестрахование - это один из основных методов обеспечения финансовой устойчивости страховщика.

Страховая организация, таким образом, должна обладать соответствующим объемом собственного капитала. Размер собственного капитала страховой организации регулируется нормативными актами органов надзора за страховой деятель­ностью при лицензировании. Установленный в соответствии с ним минимальный нормативный уровень капитала выполняет функцию обеспечения платежеспособности стра­ховщика до будущим обязательствам.

Второй по значимости фактор формирования финансового потенциала страховой организации - инвестиционная деятельность. Механизм его действия известен: вложения средств обеспечивают определенный доход. Основными инвестиционными ресурсами страховщика являются средства страховых резервов, размещение которых должно соответ­ствовать срокам исполнения обязательств по страховым выплатам.

Финансовый потенциал страховой организации скла­дывается из двух основных частей - собственного капитала и привлеченного, причем привлеченная часть капитала в виде страховых премий значительно преобладает над собственной. Эти средства не принадлежат страховщику, они лишь вре­менно, на период действия договоров страхования, находятся в распоряжении страховой организации и используются на страховые выплаты либо преобразовываются в доходную базу при условии безубыточного прохождения договоров. Эту часть капитала сложно назвать заемным капиталом, так как в этом случае он должен быть в последующем отторгнут в полном объеме. Возможность преобразования этих средств
-34-
через некоторое время в доход страховщика обосновывает корректность определения «привлеченные средства», или «привлеченный капитал». Они временно могут быть исполь­зованы страховщиком и только в качестве инвестиционного источника [Основы страховой деятельности, 2002].

Главная и определяющая особенность страховой орга­низации и страхового дела - это неопределенность во времени исполнения своих финансовых обязательств. Страховщик обязан произвести страховую выплату после наступления страхового случая, что носит вероятностный характер. Вероятность и случайность наступления страхового события накладывают особый отпечаток на планирование и орга­низацию страховой деятельности.

Таким образом, финансовый менеджмент в страховой организации сводится к управлению финансовыми отноше­ниями, складывающимися в процессе ее взаимодействия с внешней и внутренней средой. Внешняя среда охватывает связи страховщика с партнерами, клиентами, финансовыми рынками в целом. Внутренняя - подразумевает взаимо­действие структурных подразделений, в круг обязанностей которых входит решение конкретных финансовых вопросов.

Финансовый менеджмент в страховой организации играет особую роль при принятии решений по организации структуры и финансового оборота, сводя при этом к минимуму все риски деятельности страховщика. Его задача обеспечить стабиль­ность финансового положения страховой организации, выра­ботать меры по эффективному управлению финансовыми потоками страховщика [Юрченко, 2001]. Здесь и начинается сфера непосредственного применения финансового анализа как основы оптимизации деятельности страховой организации, основными финансовыми показателями которой служат:

  1. валовой доход (поступления доходов от страховой и нестраховой деятельности);

  2. расходы (или себестоимость);

  3. финансовые результаты (прибыль или убыток);

  4. рентабельность (доходность).

Под доходами страховой организации, как следует из финансовой (бухгалтерской) отчетности формы № 2-страховщик «Отчет о прибылях и убытках» (см. приложение Б),
-35-
понимается ее выручка от страховой и нестраховой деятельности в течение года. В отчете о прибылях и убытка» отражаются конкретные поступления, формирующие годовой доход страховой организации. Из схемы финансового отчету видно, что доходы страховщика складываются из трех групп поступлений: доходов по страховым операциям (выручка страховщика), других доходов по страховой деятельности (инвестирование средств страховых резервов, суброгация, проценты по депо премий по перестрахованию), доходов от иной деятельности (реализация активов, сдача имущества в аренду и т.д.).

Структура расходов страховой организации обусловлена особенностями построения тарифной ставки и вероятностным (рисковым) характером данного вида предпринимательства

В страховом деле существуют две группы расходов:

1) расходы, обусловленные особенностями страховыми операций (страховые выплаты, отчисления на предупредительные мероприятия, комиссии и тантьемы по перестра­хованию);

2) расходы на ведение дела (общехозяйственные расходы, включаемые в себестоимость в соответствии с действующим Налоговым кодексом).

Себестоимость в экономической теории связывают не с авансированными в производство затратами (издержками), а с текущими, что в полной мере относится к себестоимости услуг страховщика [Гомеля, 1999].

Главная задача страховой организации, как следует из экономических требований, отраженных в финансовом отчете, заключается в том, чтобы добиваться положительного фи­нансового результата, при этом главным итоговым резуль­татом деятельности страховщика является прибыль. В фи­нансовом отчете о доходах и расходах страховой организации прибыль представляет собой положительное сальдо баланса:

Прибыль = Доходы - Расходы.

В страховом деле имеются различные подходы к определению прибыли: тарифный и балансовый.

В соответствии с тарифным подходом прибыль исчис­ляется как составной элемент в брутто-ставке страхового
-36-
тарифа. Это - тарифная прибыль, т.е. прибыль от чисто страховой деятельности по конкретным видам страхования в расчете на тарифный период. На наш взгляд, «тарифный под­ход» нарушает главный принцип страхования - эквивалент­ность страховых отношений сторон. Данный принцип служит основой для расчета страховых тарифов, при которых пла­нируемые нетто-премии должны быть равны будущим страховым выплатам. Фактически должна планироваться нулевая прибыль, что в западной практике определяется термином «андеррайтерский результат», а для анализа это означает точку финансового равновесия страховых операций.

Балансовый подход более отвечает экономической природе страховых операций и заинтересованности стра­ховщика иметь прибыль. Балансовая прибыль - это, как отмечалось выше, разница между доходами и расходами в целом по проводимым операциям. Но она далеко не вся принадлежит страховщику. В связи с этим большое значение (в частности, для обеспечения платежеспособности) приобре­тает вопрос о границах рентабельности страховых операций, в том числе необходимой рентабельности по инвестиционным и финансовым операциям. Низшей границей является так называемый порог рентабельности, когда прибыль в целом по организации равна нулю. В финансовом менеджменте считается, что при отсутствии «вливании» средств корпорация может стать банкротом, если рентабельность ее операций ниже «порога рентабельности». Отсюда следует важный вывод: страховая организация может позволить себе в конкурентной борьбе снизить страховую премию настолько (перейти порог рентабельности по страховым операциям), насколько ей позволяет сделать это реальная прибыль по прочим видам деятельности [Орланюк-Малицкая, 1993].

Чем больше убыток по страховым операциям, тем выше должна быть прибыль по прочим операциям страховщика. Иначе говоря, минимально допустимая (с позиции соблюдения платежеспособности страховой организации) рентабельность по нестраховым видам деятельности определяется финансо­вым результатом страховых операций, а общий результат деятельности должен быть безубыточным, т.е. должна быть прибыль.
-37-
В условиях страхового рынка, когда рентабельность страховых операций ограничена конкуренцией, основную долю прибыли страховой организации дают инвестиционные опе­рации, так называемый эффект финансового рычага. Эффект рычага возникает вследствие того, что средства страхователей привлекаются в виде страховых премий и достаются страховщику дешево, без уплаты процентов за них, и страховщик фактически возвращает страхователю часть своего дохода в виде страховых выплат. Эта ситуация наглядно иллюстри­рует преимущества страховщика на финансовом рынке через доступ к «дешевым» источникам инвестирования.

Все это толкает страховую организацию к максимально возможному наращиванию объема страховых премий. Однако рост объема страховых резервов - это еще и рост обяза­тельств, что при неизменных собственных средствах означает ухудшение платежеспособности. Здесь вступает в силу присущее платежеспособности противоречие: ухудшение платежеспособности сегодня через рост дохода в будущем ведет к росту собственного капитала, что позволяет страхов­щику выйти на новый уровень обязательств [Орланюк-Малицкая, 1993].

Итак, страховая организация как объект финансового анализа представляет собой сложную функционирующую систему, на входе и на выходе которой находятся «чужие» лишь временно привлеченные деньги. Денежные потоки, циркулирующие в страховой организации, в большей части (около 70%) представлены страховыми премиями (взносами). Объем страховых премий, полученных по договорам стра­хования, - это в первую очередь объем обязательств страхов­щика и только во вторую - источник дохода. Получение страховых премий и, как следствие, исполнение обязательств обусловлены множеством разнородных факторов, но им присуще одно общее свойство - неопределенность, связанная с природой страховых рисков. Следовательно, сама деятель­ность страховой организации носит рисковый характер.

Отмеченные особенности страховой деятельности (страхового дела), а также уникальность используемых терминов и показателей выделяют особую предметную область финансового анализа страховых организаций. Это же
-38-
вызывает и определенную сложность применения к оценке деятельности страховщика традиционных методик финансо­вого анализа.

^ 2.2. Методические особенности финансового анализа страховой организации

Финансовый анализ представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и дви­жения финансовых ресурсов в процессе деятельности пред­приятия. Существует множество методик анализа, разра­ботанных применительно к предприятиям промышленного производства и с учетом специфики их деятельности.

Любая методика включает в себя определение цели, задач, принципов, объекта, предмета, показателей и методов исследования. В общем смысле методика финансового ана­лиза страховой организации представляет собой совокупность показателей деятельности страховщика и методов их оценки. Конкретное содержание методики обусловлено прежде всего особенностями финансового менеджмента страховщика, цели которого определяют и цели финансового анализа страховой организации, которые конкретизируются в задачах финансо­вого анализа. Основные из них - это:

• идентификация финансового состояния страховщика;

• выявление рентабельности и оценка показателей финансовой устойчивости;

  • изучение эффективности использования экономического потенциала и влияния страховых, инвестиционных операций на финансовый результат;

  • установление положения страховщика на страховом рынке и количественное измерение его финансовой конку­рентоспособности;

  • оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий и анализ их отклонений;

  • оценка мер, разработанных для ликвидации выявлен­ных недостатков, повышения отдачи финансовых ресурсов и т.д.

Финансовый анализ должен быть оперативным, конкрет­ным, систематическим и объективным, что определяет принципы его проведения, такие как:
-39-


  • оперативность - незамедлительное использование полученных аналитических данных и выводов для улучшения финансовой деятельности страховщика;

  • конкретность - всестороннее изучение отчетных данных о финансовой деятельности компании;

• систематичность: финансовый анализ должен проводиться не от случая к случаю, а постоянно, т.е. система­тически, по определенному плану и формам;

• объективность, что обеспечивается подбором необходимого аналитического материала, его сопоставимостью, критическим и беспристрастным его изучением.

В современных условиях важно, чтобы подходы к анализу и выработке комплексной методики его проведения соответствовали вызовам страхового рынка и целям стра­ховых организаций. Как известно, страховое дело пред­ставляет собой сферу деятельности страховщиков (страховых организаций) по проведению страховых, инвестиционных и финансовых операций со спецификой, присущей страхованию как системе экономических отношений, связанных с защитой интересов граждан, предприятий, государства при наступлении определенных событий (страховых случаев). Таким образом, функционирование страховой организации предполагает три вида рисков, оказывающих влияние на ее финансовое поло­жение: страховой, инвестиционный и финансовый. Следовательно, можно выделить три сферы анализа деятельности страховщика (страховой, инвестиционной и финансовой), подчиненной основной цели - оценке финансового состояния страховой организации, т.е. реальным условиям размещения и использования средств (активов), состояния источников их формирования (пассивов). Финансовое состояние хозяйствую­щего субъекта - это характеристика его финансовой конку­рентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед госу­дарством и другими хозяйствующими субъектами [Балабанов, 2000]. Финансовое состояние является результатом финансовой политики страховщика и определяется всей совокуп­ностью финансово-хозяйственных факторов страховой органи­зации. При этом наблюдается следующая последовательность:
-40-
^ Финансовое состояние = Финансовая (не)устойчивость —> (Не) Платежеспособность —>(Не)Ликвидностъ —>Финансовый результат (прибыль/убыток) —> (Не) Рентабельность —> Финансовая (не)устойчивость =Финансовое состояние.
Нельзя не отметить смешение в методиках финансового анализа предприятий понятий «финансовая устойчивость» и «платежеспособность» или «платежеспособность» и «ликвид­ность». Дело в том, что понятия и соответствующие показа­тели вытекают один из другого: платежеспособность - это следствие финансовой устойчивости, а ликвидность - частная характеристика платежеспособности.

Анализ финансового состояния страховой организации осуществляется с использованием нескольких групп пока­зателей, включающих как общие показатели оценки финансо­вого состояния предприятий, так и специфические, характери­зующие отдельные стороны деятельности страховых органи­заций. Естественно, не все показатели служат непосредствен­но целями финансового анализа, в связи с чем во многих случаях необходимы их отбор и систематизация. В частности, показатели, характеризующие финансовое состояние страхо­вой организации, группируются по степени достаточности, под которой понимается необходимое их количество. Например, немецкие аудиторы в области страхования выделяют пять групп коэффициентов, характеризующих:

  • возможность погашения текущих обязательств;

  • оборот текущих активов;

  • собственный капитал;

  • результаты основной деятельности;

  • ситуацию на рынке.

Отечественные специалисты А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин, Е.В. Негашев, ориентируясь на рекомендации Междуна­родной организации труда, предлагают оценивать финансовое состояние страховой организации по таким показателям, как:

  • прибыльность хозяйственной деятельности;

  • оценка эффективности управления;

  • оценка деловой активности;

  • ликвидность и рыночная устойчивость.


-41-
Возможны и другие варианты классификации показателей финансового состояния: по платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости, ранжируя их по степени значимости (Е.Е. Мидиковский, И.Б. Ромашова, O.A. Павлова, В.Н. Едронова), по экономичес­кому потенциалу, по финансовой устойчивости, по финансовому результату. Особый интерес и практическую ценность представляет методика анализа финансового состояния страховщиков, разработанная Н.В. Фадейкиной [Фадейкина, 1996].

Следует отметить, что показатели финансового состояния могут быть представлены как в виде твердо уста­новленных нормативов Федеральной службы страхового надзора, выполнение которых является обязательным для любой страховой организации, так и в виде модельных, рекомендуемых аналитиком по результатам экспертных оценок.

Основной и доступной информацией для финансового анализа является публичная отчетность: форма № 1 -страховщик «Бухгалтерский баланс страховой организации», форма, № 2-страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховой организации» (см. приложения А, Б). Баланс представляет собой способ периодического обобщенного выражения состояния средств страховой организации на определенную дату. Бухгалтерский баланс, содержащий данные о средствах (активах) и их источниках (пассивах), позволяет проанали­зировать общее финансовое состояние страховщика, а отчет о прибылях и убытках, содержащий сведения о движении денежных средств (доходы и расходы по страховым и другим операциям), - выявить основные факторы, оказавшие су­щественное влияние на конечный финансовый результат.

Актуальным для оценки финансового состояния стра­ховщика является вопрос о выборе направлений анализа. Здесь может быть использована отечественная и зарубежная практика финансового анализа. Предлагаемая методика фи­нансового анализа страховой организации включает анализ:

  • имущественного и финансового потенциала страховщика;

  • абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости страховщика;

  • финансового результата как общего итога деятельности, так и оценка эффективности страховых, инвестиционных и финансовых операций (рис. 2.2).


-42-


Рис. 2.2. Классификация показателей оценки финансового состояния страховой организации

Оценка имущественного и финансового потенциала и его изменения за отчетный период возможна на основе сравнительного аналитического баланса-нетто. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. (Подробнее см. п. 2.3.)

^ Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости - исходный пункт, определяющий остальные задачи финансового анализа страховой организации.
-43-
Анализ абсолютных (объемных) показателей деятельности страховой организации позволяет оценить ее мощь и определить разряд (малые, средние, крупные) и место в ряду других страховых организаций.

К числу абсолютных (объемных) показателей деятельности страховой организации относятся:

  • объем страховых премий (СП) = (стр. 010 + стр. 080), ф. № 2;

  • объем страховых выплат (СВ)= (стр. 030 + стр. 110), ф.№2;

  • величина собственного капитала страховщика (СК) = стр. 490 - (стр. 475 + стр. 465 + стр. 224 + стр. 110), ф.№1;

  • величина страховых резервов (СР) = стр. 590, ф. № 1.

Анализ абсолютных показателей проводится в динамике по отчетным периодам деятельности страховщика.

Однако более точно финансовую устойчивость страховой организации отражают относительные показатели. К ним относятся показатели платежеспособности, достаточности страховых резервов, ликвидности и зависимости страховщика от перестрахования. Рассмотрим их подробнее.

1. Показатели оценки платежеспособности. Мето­дика оценки платежеспособности, утвержденная приказом Минфина от 2 ноября 2001 г. № 90н, определяет нормативное соотношение активов страховщика и принятых им страховых обязательств. Данная оценка платежеспособности страхов­щика исходит из сопоставления фактического размера маржи платежеспособности (МПф) и нормативного (МПн), при этом должно соблюдаться условие МПфМПн, где под маржой платежеспособности понимается часть активов, не связанная какими-либо обязательствами.

Если оно нарушено, страховая организация неплатежеспособна, т.е. финансово неустойчива (см. п. 4.2).

Показатели, характеризующие уровень платежеспособности страховой организации, должны помочь ответить на вопрос, насколько объем средств, находящихся в pacпoряжении страховщика, соответствует принятым на себя обязательствам, или, иными словами, какова достаточность собственного капитала страховой организации.
-44-
Чтобы оценить достаточность свободного собственного капитала, необходимо рассчитать уровень платежеспо­собности (Уп) по формуле

Уп = (МПф - МПн) / МПн100%

и соотнести его значение с показателями табл. 2.1.
  1   2   3

Похожие:

2 Страховая организация как объект финансового анализа icon6. Организация страховой деятельности
Например, страховой риск и страховой случай, страховая выплата и страховая премия, страховая сумма, франшиза, аннуитет и т д. Поэтому...
2 Страховая организация как объект финансового анализа icon1 этап. Оценка имущественного и финансового положения предприятия
Каждая отрасль, сектор экономики имеет свои особенности и при проведении финансового анализа нужно учитывать специфику данной отрасли....
2 Страховая организация как объект финансового анализа iconФинансовая отчетность компании n
В приложениях к лекции 10 «Анализ финансового состояния предприятия» рассматриваются примеры экономического анализа на примере некой...
2 Страховая организация как объект финансового анализа iconАнализ и оценка финансового состояния предприятия на основе коэффициентов 32
Анализ финансового состояния предприятия как важная составная часть финансового анализа 32
2 Страховая организация как объект финансового анализа iconАнализ финансового состояния на примере ООО альянс
Методика проведения анализа финансового положения | | |предприятия |14 |
2 Страховая организация как объект финансового анализа iconМетодические указания к курсовой работе по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности»
Практически все партнеры организации, собственники, органы государственного контроля используют результаты финансового анализа для...
2 Страховая организация как объект финансового анализа icon«Финансовый анализ»
Бухгалтерская отчетность предприятия как источник информации для финансового анализа
2 Страховая организация как объект финансового анализа icon«Финансовый анализ»
Бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия как источник информации для финансового анализа
2 Страховая организация как объект финансового анализа iconВопросы к экзамену по дисциплине «Финансовый анализ»
Зависимость финансовой политики организации от результатов отдельных видов анализа. Логическая последовательность поведения финансового...
2 Страховая организация как объект финансового анализа icon5 Финансовый результат деятельности страховщиков. Его экономическая природа
Рассматривая значимость и важность этого направле­ния финансового анализа для страховых организаций, остано­вимся прежде всего на...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2019
контакты
pochit.ru
Главная страница