Базовые концепции финансового менеджмента




НазваниеБазовые концепции финансового менеджмента
страница3/4
Дата публикации06.05.2013
Размер0,61 Mb.
ТипДокументы
pochit.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4

FL = (1 - 0.24) * (22 - 15) * 40/60 = 0.76 * 7 * 0.667 = 3.5%




^

Постулат Модильяни – Миллера





  1. Привлечение заемного капитала выгодно коммерческой организации.

  2. Привлечение заемного капитала выгодно только в определенных пределах.

  3. Чрезмерное привлечение заемного капитала наносит организации ущерб.







  1. Товарный кредит и спонтанное финансирование

Задолженность поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные предприятию услуги. По своему экономическому содержанию эта задолженность представляет собой форму коммерческого кредита, поскольку поставщик поставляет заказчику товары с отсрочкой платежа, которая зачастую является принудительной, так как заказчик не оплачивает полученную продукцию в обусловленные договором сроки. Поэтому в финансово отчетности (приложение к балансу «Дебиторская и кредиторская задолженности») в составе кредиторской задолженности выделяется просроченная (в том числе длительностью свыше трех месяцев);

^ Временные (спонтанные) источники финансирования

К источникам спонтанного финансирования фирмы относится торговый кредит. Его возникновение связано с совершаемыми фирмой сделками. Так, при закупках у других фирм товаров, сырья, комплектующих в кредит у рассматриваемой фирмы возникает долг, который учитывается в виде кредиторской задолженности (торгового кредита). Чем дольше период погашения кредиторской задолженности и больше объем реализации закупок, тем значительнее дополнительное финансирование для фирмы.

Торговый кредит (счета к оплате) — денежные средства, которые компания должна вернуть поставщикам.

Торговый кредит является самой простой и часто наименее дорогой формой финансирования товарно-материальных запасов.

Правительственное финансирование

Большой интерес представляет для фирмы получение правительственного финансирования, которое является наиболее дешевым. Для этого фирма должна принять участие в реализации определенной государственной программы. В этом случае финансовые ресурсы обычно предоставляются ей под процент существенно ниже среднерыночного и часто на длительные сроки.


  1. Источники финансовых ресурсов предприятия

3 группы источников:

1. Собственные

2. Заемные

3. Привлеченные
1. Собственные ресурсы (3-й раздел баланса «Капитал и резервы»)

Уставный капитал (сч. 80)

Резервный капитал (сч. 82)

Добавочный капитал (сч. 83)

Нераспределенная прибыль (сч. 84)

Амортизация основных средств (в балансе не отображается)

^ 2. Заемные средства

Кредиты банка

Займы коммерческих организаций

Облигационные займы

Налоговый кредит

Инвестиционный налоговый кредит

^ 3. Привлеченные средства

Кредиторская задолженность (как правило, поставщикам) - это следствие делового оборота.

Просроченная задолженность по налогам (68 сч.), по ЕСН (69 сч.)

Возврат дебиторской задолженности следует проводить в следующем порядке:

1-я очередь: Задолженность по налогам

2-я очередь: Кредиты

3-я очередь: Заработная плата

4-я очередь: Дивиденды

5-я очередь: Поставщики


  1. ^ Коэффициент ликвидности

Ликвидность характеризуется наличием у предприятия оборотных активов, которые при их реализации достаточны или не достаточны для погашения краткосрочной задолженности.

Коэффициенты: Абсолютный, Критический, текущий.

Абсолютный показывает, какая часть фин. об-в может быть погашена немедленно.

Все активы групп-ся по степени ликвидности:

А1 (наиб. ликвидн. Ср-ва: ден. ср. и краткосрочные фин. вложения.)= 30+530=560 т.р.

А2 (быстрореализ. Активы: оборотн.активы - краткоср. кредит. задолжн до 12 мес.) 6200 т.р.

А3 (медленнореализ активы:Долгоср. Дебит. Задолжн., запасы, ДФВ 1.5. баланса)=3260+6490+850+580=11180

А4 (труднораелиз. Активы: нематер активы, ОС, незаверш. Строит.,)=200+24100+4300=28600

Коэфф. Абсол. Ликв. =560 т.р.:15700т.р. (краткоср. задолж)=3,4% (Норма 10%)

Коэфф Срочн. Ликв.=А1+А2:15700=0,43 (норма 0,7)

Коэфф. Текущ. Ликв.= Сумма А II раздела баланса:15700=1,7% (норма 2%)

Наличие у предприятия оборотных активов достат. для погашения. Баланс не ликвиден, т.к. не ожжет погасить задолженность.


  1. ^ Кредитный план предприятия

Кредитор

Дата выдачи

^ Сумма т.р.

Срок кредита мес.

Дата погаш. кредита

Сумма погаш. Т.р.

Срок польз. Погаш. Т.р.

Сумма % за кредит тюрю

Общая сумма погаш. Суды т.р.

Банк МТК

31 дек.

6000

6

1 марта

2000

2

150

2150













31 мая

2000

5

250

2250













1 июля

2000

6

150

2150

Итого




6000







6000




550

6550


15% годовых

6000*15:12*2=150 т.р.

4000*15:12*5=250

2000*15:12*1=150


  1. ^ Влияние использования заемных средств на рентабельность собственного капитала

Эффект привлечения заемных средств называется финансовый ЛЕВЕРЕДЖ

Сущность в результате увеличения финансового капитала повышается рентабельность заемного капитала

N

Показатели

Вариант

С привлечением кредита

Без привлечения кредита

1

Капитал

100 000

100 000

1.1

Собственный капитал

100 000

60 000

1.2

Заемный

-

40 000

2

Прибыль до уплаты % за кредит

22 000

22 000

3

Рентабельность (2:1)

22

22

4

Ставка % за кредит

-

15

5

Сумма % за кредит (4х1,2)

-

6 000

6

Прибыль за вычетом % за кредит(2-5)

22 000

16 000

7

Налог на прибыль (6х24%)

5 280

3 840

8

Чистая прибыль (6-7)

16 720

12 160

9

Рентабельность собств.капитала (8/1,1)%

16,7

20,2
1   2   3   4

Похожие:

Базовые концепции финансового менеджмента iconКонтрольные вопросы семинарского занятия по теме 1
Терминология и базовые понятия финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента
Базовые концепции финансового менеджмента iconВыдержки из рефератов Финансовый менеджмент и его структура
Роль финансового менеджмента в управлении предприятием. Базовые концепции финансового менеджмента. Формирование финансовой политики...
Базовые концепции финансового менеджмента iconОсновы финансового менеджмента. Глава Базовые категории финансового...
Базовые категории финансового менеджмента: капитал, прибыль, финансовые ресурсы, денежный поток
Базовые концепции финансового менеджмента icon1. Понятие и сущность финансового менеджмента
Поэтому це­ли финансового менеджмента подчинены общим целям управле­ния предприятием. Основной целью финансового менеджмента является...
Базовые концепции финансового менеджмента iconЛекция Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
Понятие финансовой системы. Характеристика рыночной (Market-based System) и связанной (Bank-based System) финансовых систем. Аутсайдерская...
Базовые концепции финансового менеджмента iconКонспект лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент». Тема Основы финансового менеджмента
Информационная база финансового менеджмента и роль финансового менеджера на предприятии
Базовые концепции финансового менеджмента icon23. Особенности менеджмента отдельных сфер деятельности Сущность финансового менеджмента
Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской...
Базовые концепции финансового менеджмента icon1. Понятие, сущность, задачи и концепции менеджмента
Методологические основы менеджмента Тема Понятие, сущность, задачи и концепции менеджмента
Базовые концепции финансового менеджмента icon2 Страховая организация как объект финансового анализа
Именно стохастический характер стра­ховой деятельности определяет особенности финансового менеджмента в страховой организации
Базовые концепции финансового менеджмента iconВопросы к экзамену Цели и концепции финансового учета
Организационно-правовые особенности предприятий и их влияние на постановку финансового учета в хозяйствующих субъектах
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2019
контакты
pochit.ru
Главная страница