Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации




НазваниеМетодические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации
страница9/18
Дата публикации02.04.2013
Размер2,31 Mb.
ТипАвтореферат
pochit.ru > Экономика > Автореферат
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   18
^

3. Предлагаемая концепция оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях.



Как было уже отмечено, целью нашего исследования является разработка методики оценки эффективности корпоративного управления в корпорациях Российской Федерации и Республики Татарстан. Данная оценка должна быть применима к отдельно взятой корпорации для целей сравнения эффективности корпоративного управления в данной корпорации с другими, как собственниками данной корпорации, так и потенциальными инвесторами.

В результате теоретического анализа в первой главе и практического анализа во второй главе, изучение нюансов оценки работы наемных управляющих в корпорации мы пришли к выводу, что ключевым моментом системы корпоративных отношений является определение степени защиты интересов собственников.

Нами было установлено, что ученые и специалисты предпринимали и предпринимают немало усилий для выработки наиболее адекватной методики оценки.

Одни из них основаны на сравнении эффективности функционирования механизмов защиты интересов собственников как совокупности условий развития корпоративного управления в различных странах. Оценивается эффективность внутренних по отношению к корпорации механизмов защиты интересов собственников (работа Совета директоров, экономическое стимулирование наемных управляющих) и внешних механизмов (развитость корпоративного законодательства, фондового рынка, института банкротств, института наемных управляющих). Другая группа исследователей исходит из предпосылки, что интересы собственников заключаются в получении высоких прибылей от вложений в акции данной корпорации. В этом случае предполагается, что показатели финансово-хозяйственной деятельности корпорации, содержащиеся в балансе и отчете о прибылях и убытках, свидетельствуют о степени защиты интересов собственников. И соответственно, чем лучше данные показатели, тем наемные управляющие лучше действуют в интересах собственников. В современной практике корпоративного управления для оценки эффективности управления с точки зрения защиты финансовых интересов собственников наиболее часто используется метод сравнения динамики рыночной стоимости корпорации и метод прогнозирования банкротства корпорации, объединяющий комплекс показателей её финансово-хозяйственной деятельности.

Однако перечисленные методики, по нашему мнению, обладают существенными ограничениями, что значительно снижает сферу их применения в условиях Российской Федерации.

Во-первых, они разрабатывались на основе деятельности корпорации в условиях развитых рыночных отношений с устоявшимися и эффективно функционирующими механизмами корпоративного управления. В условиях же переходной российской экономики, при отсутствии инфраструктуры корпоративных отношений, таких, как фондовый рынок, институт банкротств, институт наемных управляющих, с эффективным механизмом их денежного стимулирования, единственным механизмом контроля за деятельностью менеджеров корпорации, как правило, является исключительно Совет директоров. Хотя и результаты его деятельности в свою очередь не подчиняются законам корпоративного управления в зарубежных странах. Это связано в первую очередь с высокой долей представительства государства в Советах директоров.

Во-вторых, проведенная оценка описанных выше механизмов корпоративного управления в российской экономике1 на основе зарубежных методик позволяет оценить общестрановой уровень корпоративного управления в Российской Федерации и получить информацию для межстранового анализа условий корпоративного управления. Однако данной информации недостаточно для сравнения эффективности корпоративного управления в конкретных корпорациях.

В – третьих, оценка эффективности корпоративного управления на основе её рыночной стоимости возможна лишь при эффективном функционировании фондового рынка, гарантирующего ликвидность акций корпорации, тогда как в российской экономике лишь акции десятка с небольшим корпораций позволяют судить о рыночной стоимости последних.

В – четвертых, модели прогноза банкротства, разработанные на основе функционирования корпораций США и других стран, также непригодны к непосредственному применению относительно российских корпораций. Это связано со многими факторами. Коэффициенты влияния различных показателей на интегральный показатель прогноза банкротства в западных методиках не являются применимыми в условиях российской экономики. Однако, как показывают отечественные исследования, даже корректирование данных коэффициентов для российской практики не дает желательных результатов. Это связано, по нашему мнению с тем, что в условиях российской экономики влияние на прогноз банкротства оказывает несколько другой набор показателей финансово-хозяйственной деятельности, чем заданный в западных разработках.

В – пятых, методики оценки эффективности корпоративного управления, основанные на оценке финансовых выгод, получаемых собственниками от участия в корпорации, не учитывают, что у собственников существуют и прочие виды заинтересованности в работе корпорации. Например, интерес установления контроля за деятельностью корпорации.

В - шестых, изученные методики не позволяют дифференцировать степень защиты интересов отдельных собственников конкретной корпорации, что особенно актуально в условиях российской экономики, когда повсеместно наблюдается ущемление отдельными собственниками прав других собственников.
Поэтому при разработке собственного подхода к оценке эффективности корпоративного управления мы использовали метод устранения недостатков в известных методиках.

Для реализации этой задачи нами было разработано два достаточно самостоятельных подхода.

Первый – подход, основанный на экономико-статистическом и коэффициентном анализе.

Второй – подход, основанный на средствах корреляционного и регрессионного метода анализа.

В первом случае помимо интересов в получении доходов, объясняющих поведение собственников, были изучены интересы, базирующиеся на стремлении одних собственников получить преимущества перед другими собственниками и участниками корпоративных отношений.

Во втором случае мы попытались перенести механизм рыночной оценки эффективности корпоративного управления, сложившийся на российском фондовом рынке, в практику деятельности других хозяйствующих субъектов, обладающих свойствами корпорации.
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   18

Похожие:

Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconРоль управления в повышении эффективности строительного производства
Методы оценки экономической эффективности управления строительным производством в новых условиях хозяйствования
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconАнализ достоверности ведения расчетов суточного расхода энергоносителей
При проведении энергетических обследований промышленных предприятий возникает необходимость, оценки достоверности ведения коммерческого...
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconПоложение о проведении Московского областного конкурса
Указом Президента Российской Федерации от 28 июня 2007 г. №825 «Об оценке эффективности деятельности органов исполнительной власти...
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconМетодические указания по обследованию дымовых и вентиляционных промышленных труб
Направить Методические указания по обследованию дымовых и вентиляционных промышленных труб для регистрации в Министерство юстиции...
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconПлан: Введение. Основные понятия. Принципы корпоративного управления....
Корпоративная форма организации предпринимательской деятельности имеет широкое распространение в экономически развитых странах, является...
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconКонцепция развития корпоративного законодательства на период до 2008 года
Опорой экономического роста является корпоративный сектор. Для того, чтобы российские компании могли достойно ответить на вызовы...
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconЭкономическая эффективность инвестиционного проекта
Теоретические и методические основы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconВведение Глава Теоретические и методические основы оценки эффективности инновационного проекта
Оценка эффективности инвестиций в инновационный проект на примере зао «Полистарт»
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconФедеральное агентство по образованию
Разведка и геолого-экономическая оценка месторождений полезных ископаемых: понятие: геолого-промышленный тип месторождений полезных...
Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях российской федерации iconРуководство пользователя модуля образовательного учреждения информационной...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2019
контакты
pochit.ru
Главная страница